تشير التقارير مؤخراً إلى أن الارتفاع المفاجئ في أسعار الطاقة والسلع بسبب الصراع في إيران أثار مخاوف بين المستثمرين تجاه التضخم الذي يهدد الثروات بشكل سري وخطير، مشيرةً إلى أن التقلبات في أسواق الأسهم ليست الأمر الوحيد الذي يجب الحذر منه.
أظهرت البيانات الرسمية أن أسعار المستهلكين شهدت زيادة قدرها 0.9% خلال شهر مارس الماضي، مما دفع بمعدل التضخم السنوي إلى 3.3% خلال الـ12 شهراً المنصرمة، بعد أن كان التضخم بلغ 2.4% في فبراير.
آلية الحماية من التضخم
تعتبر بعض أنواع الاستثمارات، مثل سندات الخزانة المحمية من التضخم، من أبرز السبل للحفاظ على القيمة الشرائية في أوقات التضخم، حيث يتحدث الخبراء عن جاذبيتها الحالية كوسيلة فعالة للحماية من انهيار القوة الشرائية للنقود.
- تقوم الحكومات بإصدار هذا النوع من السندات، مع وزارة الخزانة الأمريكية كواحدة من أبرزها، لحماية المستثمرين من تآكل قيمة عملاتهم.
- تتغير قيمة السندات المحمية بناءً على معدلات التضخم، على عكس السندات التقليدية ذات القيمة الثابتة.
- تصدر الحكومة الأمريكية هذه السندات بآجال استحقاق متنوعة، مثل 5 أو 10 أو 30 عاماً.
- تتكيف هذه السندات مع مؤشرات التضخم حيث تزيد قيمتها مع ارتفاع معدلات التضخم وتنخفض في حالة الانكماش.
- على الرغم من تقديم فائدة ثابتة نصف سنوية، إلا أن هذه الفائدة تُحتسب على القيمة المتغيرة للسندات، مما يوفر حماية ضد آثار التضخم السلبية.
يمكن للمستثمرين شراء سندات الخزانة المحمية من التضخم مباشرة من الحكومة الأمريكية أو عبر شركات السمسرة أو من صناديق الاستثمار التي تعمل بها الشركات الكبرى، حيث تتقاضى رسوم سنوية في حدود 0.2% مقابل إدارة هذه السندات.
تحديات الثقة
على الرغم من جاذبية السندات الأمريكية، يُثار الكثير من التساؤلات بين المستثمرين حول مصداقيتها في ظل الدين الوطني الضخم الذي تجاوز 38.9 تريليون دولار، وكذلك دقة أرقام التضخم الصادرة عن وزارة العمل الأمريكية.
أشكال أخرى من الاستثمار
بغية مواجهة عدم اليقين الاقتصادي، يميل المستثمرون إلى الأصول الآمنة مثل:
- العملات القوية مثل الدولار الأمريكي والفرنك السويسري.
- الأصول المدعومة، مثل سندات الخزانة.
- المعادن النفيسة مثل الذهب والفضة.
في هذا السياق، يشدد الخبراء على أن الذهب والفضة يجب أن تُعتبر أدوات تحوط ضد التضخم وليست وسائل للمضاربة. ويُعتقد أن التحوط الحق يقيم بناءً على دور الأصل في المحفظة على المدى الطويل بدلاً من تفاعلات أسعار يومية.
